期权价格可以为负吗 期权的内在价值能为负值吗
股票投资是一种需要不断学习和适应的投资方式,投资者需要及时了解市场动态和公司信息,以便做出正确的投资决策。接下来,顶尖财经将带你认识并了解期权价格可以为负吗,希望可以给你带来一些启示。
- 1、期权的内在价值能为负值吗
- 2、期权的时间价值可以为负数吗?
- 3、时间溢价=期权价值-内在价值,期权价格小于内在价值时,时间溢价可以为负数?
本文提供以下多个参考答案,希望解决了你的疑问:
期权的内在价值能为负值吗
优质回答期权的内在价值是由期权合约的行权价格与期权标的市场价格的关系决定的,表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的证券的收益部分。
期权的内在价值只能为正数或者为零,不能为负值。只有实值期权才具有内在价值,平值期权和虚值期权都不具有内在价值。
公式:
实值认购期权的内在价值= 当前标的股票价格 - 期权行权价
实值认沽期权的内在价值= 期权行权价 - 标的股票价格
举例:2018年5月18日,当前5月的标的50ETF的实值认购期权和实值认沽期权的内在价值
1、实值认购期权内在价值
50ETF当前市场价格为2.703,50ETF购5月2600,
实值认购期权内在价值= 2.703 - 2.600 = 0.1030
50ET购5月2950, 由于当前标的50ETF的价格小于期权行权价格(2.703<2.950),则为虚值期权,所以不具有内在价值,为零。
2、实值认沽期权的内在价值
50ETF当前市场价格为2.703,50ETF沽5月2750,
实值认沽期权的内在价值= 2.750 - 2.7030 = 0.0470
50ETF沽5月2600,由于期权行权价格小于当前标的50ETF的价格(2.600<2.703),则为虚值期权,所以不具有内在价值,为零。
(上图为中航证券至诚版股票期权栏截图)
您若有疑问或了解更多股票期权相关知识,您可登陆上海交易所官网股票期权专栏或者欢迎您咨询中航证券北京营业部。
参考资料:《上海交易所期权投资者资格考试辅导读本》
期权的时间价值可以为负数吗?
优质回答期权的时间价值并不总是大于等于0,有时也会出现负值,下面对各种类型的期权对应的时间价值进行总结。
第一,平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。
无论是美式期权还是欧式期权,由于平值和虚值期权的内涵价值等于0,而期权价格不能为负,所以平值和虚值期权的权利金就是其时间价值,它们的时间价值总是大于等于0.
第二,美式期权的时间价值总是大于等于0。
平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0,那么实值美式期权的时间价值是否不会为负值?
对于实值美式期权,如果其时间价值为负值,此时期权的权利金小于其内涵价值,由于美式期权在有效期的正常交易时间内可以随时行权,一旦期权的权利金低于其内涵价值,在不考虑交易费用的情况下,买方立即行权便可获得无风险收益(内涵价值与权利金之差)。因此,在不考虑交易费用的情况下,期权的权利金总是高于其内涵价值,也就是说,实值状态下的美式期权的时间价值总是大于等于0.
综上,对于美式期权来说,无论处于实值、平值还是虚值状态,期权的时间价值不可能为负值。
但在期权的实际交易中,由于存在交易费、行权费等交易成本,实值美式期权时间价值小于0的情形也时有发生。
第三,实值欧式期权的时间价值可能小于0。
欧式期权只能在期权到期时才能行权,所以在有效期的正常交易时间内,即便出现期权的权利金低于内涵价值,即处于实值状态的欧式期权具有负的时间价值,买方也不能立即行权来赚取无风险收益。因此,处于实值状态的欧式期权的时间价值可能小于0,特别对于深度实值状态的欧式看涨期权和看跌期权来说,标的物的市场价格与执行价格的差距过大,标的物市场价格的进一步上涨或下跌的难度较大,时间价值小于0的可能性更大。
时间溢价=期权价值-内在价值,期权价格小于内在价值时,时间溢价可以为负数?
优质回答期权价格不会小于内在价值,最低等于内在价值,时间溢价不可能为负值。
时间溢价也称为“期权的时间价值”,但它和“货币的时间价值”是不同的概念,时间溢价是“波动的价值”,时间越长,出现波动的可能性越大,时间溢价越大。而货币的时间价值是时间“延续的价值”,时间延续得越长,货币的时间价值越大。
期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过竞价方式达成的。在同一品种的期权交易行市表中表现为不同的敲定价格对应不同的期权价格。
从上文内容中,大家可以学到很多关于期权价格可以为负吗的信息。了解完这些知识和信息,顶尖财经希望你能更进一步了解它。
版权声明:本文内容由互联网用户自发贡献,该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息储存空间服务,不拥有所有权,不承担相关法律责任。如有发现本站涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容,请发送邮件,一经查实,本站将立刻删除。